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总体上，在供应缩减的背景下，国际铜市并不是十分悲观。据ICSG数据，1-7月全球铜市供应短缺15.7万吨，7月短缺4.7万吨。下游需求不足铜价反弹乏力国家统计局数据显示，9月中国精铜产量为76.4万吨，同比增加10.4%。中国1-9月精炼铜产量为660.7万吨，较上年同期增加11.2%。此外，海关总署本周公布的数据显示，中国9月废金属进口量降至年内最低水平，下降44.6%至36万吨。其中，9月废铜进口量骤降38.9%至20万吨。

图表139：HD注塑-PP低融共丙资料来源：浙商期货研究中心1.2.4． 进口回料2017年7月，中国发布《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》，于2018年1月1日起全面启动“洋垃圾”禁令。禁废令以后，PE进口废料基本降至0，但发达国家的废料出口量并未出现明显下降，这部分废料拟转移出口至东南亚，或通过造粒加工重新出口。

12月20日，上海莱士成交明显放量，全天成交额高达3.44亿元，环比大幅增加。从上海莱士近期公告来看，质权人减持无疑成为卖出阵营中的大军之一。就在12月19日，上海莱士股票成交额已经超过8000万元，而当日公告显示，莱士中国的质权人湘财证券就在当日通过集中竞价方式减持公司股份25万股，减持价格为7.57元。据此推算，减持金额接近200万元。

来源：AI财经社撰文|周路平 范敬编辑|赵艳秋刚毕业进入中国联通半年，王雨芝跟着公司老员工跑了几趟工地。她们专门向工人们推销“腾讯王卡”。在说服工人之前，她已经给包工头送了联通靓号。和她一起跑工地的，还有技术部的同事，原本这些人都舒服地待在办公室里，现在却几乎要全员出动。

另据中新社报道，美国总统特朗普27日发表声明称，支持国会尽快通过《外国投资风险评估现代化法》，以限制外国实体收购美国关键技术。特朗普在当天白宫发布的声明中称，财政部长、商务部长、美国贸易代表等人都向他建议说国会正在审议的《外国投资风险评估现代化法》在保护美国关键技术不被外国收购方面取得重大进展。

图表45：WTI远期曲线资料来源：Bloomberg浙商期货研究中心图表46：Brent远期曲线资料来源：Bloomberg浙商期货研究中心4.2.2． 跨区价差分析页岩油增产引发管道运力瓶颈，导致Brent-WTI形成高价差。当前由于WTI受到页岩油成本支撑，加拿大原油减产预计使得其输往美国的原油减少，且沙特计划在1月份大幅削减对美国的出口，预计19年年初美国原油库存的累积幅度较往年将会有所下降，对Brent-WTI价差形成利空。但根据EIA的预测，2019年美国累库幅度从2-9月将大于其他国家累库幅度，主要是因为美国管道运力问题解决后页岩油产量将大幅增长，且随着页岩油产量的爆发，美国港口设施问题将逐步成为其出口的制约，这将利多Brent-WTI价差，需关注结构性驱动。